导读：云海金属（002182）是国内最大的；镁生产企业龙头之一，公司原镁成本大大低于行业成本，近年来公司跟优秀的镁铝合金企业合作共建项目，跟北；汽等终端用户合作，战略引进宝钢金属等，。不、断扩大自身镁合金产品的产品线，，再&#;加上有业绩支撑，不&#;妨重点关注。
&#;要点：
2016年3月底，公司增发完成实施，共募集资金约4亿元，发行价11.36元/股（除息除权约5.60元/股）。！认购对象包括：1)梅小明，认购2！亿，公司实，际控制人；2）上海宣浦，认购2亿元、，背后是程治中（资本运作经验丰富，参与过多家公司的定增和并购）。今年4月，增发股；正式解禁，；约占总股本10.89%。
2018年12月，实控人梅小明签订股权转让协议，将8%股！份（7.02元/股，总价约3.63亿元）转让给宝钢金属。宝钢金属是宝武钢铁，集团新材料产业的一级子公司，目！前正以“轻量化材料与、制品的价值创造者”为愿景，以“协同共建钢铁生态圈，成为中国宝。武新材料的主力军”为使命，聚焦发展轻量化材料与制品。宝钢金属入股估计也是看中云海金属在汽车轻量化材料方面&#;的竞争优势。目前宝钢在冷轧汽车板市占率超5、0%，是国内最大的汽车板供应商，汽车用钢产品线通过多家汽车巨头认证，。宝钢金属，的加入有望助推公司在深耕布局的镁合金。汽车零部件市场更上一层楼。
新能源汽车的快速兴起令社会对汽车轻量化越来越重视，大量轻量化合金、被应用到，新能源汽车车；身上。相对于铝合金，镁合金除了更轻之、外，镁合金相对强度最高。，比刚度接近铝合金和钢，远高于工程塑料，具有良好的抗震减噪性能，具有电磁屏蔽&#;等特性。2016年我国汽车平均镁合金用量只有3kg左右，根据2017年！11；月发布的《节能与新能源汽车技术路线图》，我国汽车单车用镁目标为：2020年达到15kg、2015年达，到25kg、20&#;30年达到45kg，镁合金在未来汽车轻量化应用市场将十分，广&#;阔。
云海金属成立于1993年，主要业务为有色&#;金！属的冶炼和压延加工业务，主要经营镁合金、，铝合金、中间合金、压铸件、挤压&#;件和金属锶等产品，是国内最大的镁业龙头企业和全球最大的金属锶生产商。目前公司主营产品收入占比最大的是镁产品和铝！产品，2018年镁、铝业务带来的收入占总，营业收&#;入的76%。
公司是国内镁！和镁合金的龙头企业，全产业链竞争优势非常明显，特别是镁，合金下游轻量化应用方面布局的非常完善，适应了汽车轻&#;量化发展的大趋势。
！◆目前公&#;司已经形成了“白云石开采—原镁冶炼—镁合金铸造—镁合金加工—镁合金回收”的完整镁产业链，拥有10万吨的原镁产能和18万吨的镁合金产能，两个都是行。业第一。①在上游资源方面，2008年获得五台县矿石产能390万吨的白云岩矿，2010年获得巢、湖青苔山镁矿（冶镁白云；岩）采矿权25、年，合计资源量约5300万吨，成为国内拥。有镁矿！资源最多的公司，锁定资源供应并降低成本。
②在冶炼技术方面，公司是！行业内唯一拥有竖罐炼镁！技术的企业，目前这个技术是皮江法冶炼镁全球最先进的技术，技术壁垒，很高。
③硅铁产能1.6万吨，原镁用硅铁自、给率约2、0%，显然公司也意识到掌握硅铁的供应对自身产业的重要性。20！19年6月审议通过年产30万吨、硅铁合金项目议案，总投资达8亿。。一旦达产硅铁自给率将；达到100%，镁的生产成本将进一。步大幅下降。
◆尽管拥有最便宜的金属镁原材料、，但是公司并。没有，满足简单做一个有色金属冶炼企！业，而是积极应用自身在原材料方面的绝对优势，积极开发合金材料，并利用这些合金材料生产各种轻&#;量化产品，实现产品价值的最大化。
①&#;在镁&#;合金方面，目前公司有三大镁合金生产基地（山西五台、安徽巢湖和广东惠香港黄大仙黄大仙网站州）。镁合金的下游应用方面则拥有云海精密。荆州精密、宜安云海和、惠州云海四大子公司，主营精密镁合金压铸件，目前产能1.1万吨。
②为达成在轻量化合金、深加工的布局，，公司进行了多方面、多途径、的合作！：1；）成立投资于深加工企业的平台；2）与深加工企业合作设立轻量化合金加工企业；3）与终端客户合作；4）引入战略投资者，推动汽车板领域发展。镁合金加工产品作为客户验证周期较长的产品，广泛&#;的下游合&#;作，能够保证订单持续，长期促进业绩增长。
去年以来公；司业绩开始。大幅好转。今年7月9月的业绩修正公告显示，1-6月同比增，长78.8；6%-92.62%（原来预计净利润为9000～14000万元，修正为2.；6亿元~2.8亿元）。业绩，大增的原因是产品成本较上年同期下降所致，且镁价上涨导致原镁利润、增加！，这说明公司全产业链布局已经初见成效。
猜测的路径，不发生。
。声明：
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